Byron King

Le West Texas Intermediate se vend à près de 82 $ le baril à l’heure où j’écris ces lignes en forte baisse par rapport à début mai quand il était à 125 $ le baril. Que se passe-t-il ? Jusqu’où peuvent chuter les prix du pétrole ?

Selon moi, le meilleur moyen de posséder de l’argent-métal est d’acheter Sprott Physical Silver Trust. C’est un produit du groupe Eric Sprott, de Toronto. Mon conseil n’a pas pour objectif de jouer sur les mouvements à court terme. L’idée ici est plutôt de construire une position solide sur l’argent, pour le long terme.

Cette année, j’ai voyagé en Russie, au Kirghizstan, en Serbie, au Nouveau-Mexique, au Texas, en Afrique du Sud, en Namibie, et j’en passe, pour faire une sorte d’inventaire des actifs que je surveille. Entre temps, durant tout l’été, les marchés ont semblé toujours chuter, et chuter encore plus bas. Pourquoi ?

▪ La catastrophe survenue au Japon a meurtri le secteur de l’uranium… qui ne s’en est toujours pas remis. Mais ce désastre ressemble fort à une opportunité d’achat, si on n’est pas pressé de faire un gros bénéfice.

▪ Qui a dit qu’il n’y a rien de tel que voyager à travers le temps ? C’est qu’on se croirait presque à l’automne 2008. Car les démons de 2008 sont comme ces personnages qu’on peut voir dans les films d’horreur : des monstres qu’on tue et enterre mais qui réapparaissent quelques scènes plus tard.

▪ Quand on entend parler de « métaux précieux » on pense d’abord à l’or et à l’argent. C’est ce que les conquistadors espagnols avaient à l’esprit, bien entendu, lorsqu’ils ont commencé leur long chemin vers l’intérieur des terres, quittant leurs bateaux amarrés au large des plages du Nouveau Monde.

▪ Le prix du béryllium n’augmente pas en flèche… pour le moment. Je pense tout de même que les perspectives à long terme pour le marché de ce « métal mineur » sont enthousiasmantes. La demande de béryllium devrait augmenter nettement au cours des années qui viennent.

▪ Une sombre menace plane sur le dollar américain et la capacité (ou plutôt l’incapacité) du gouvernement des Etats-Unis à payer son dû dans le futur.

Je ne vois se profiler aucune forte augmentation de l’offre de la plupart des produits énergétiques et miniers. Si c’est le cas, alors cette croissance aura tendance à faire baisser les prix et à réduire les bénéfices long terme de l’investissement dans les ressources. Mais je ne vois rien de tel dans le futur.

▪ La chute des cours du pétrole en réaction au séisme japonais n’est qu’une péripétie passagère. Le prix du pétrole est en hausse parce que beaucoup de pays augmentent non…

Selon les dernières informations, les autorités chinoises ont affirmé que l’objectif du gouvernement est de renforcer "la protection et un développement raisonnable" du secteur des terres rares. Vraiment ? Pourquoi ne pas tout simplement dire que le moment était adéquat pour nationaliser quelques mines de terres rares supplémentaires

Voici deux des plus grandes histoires de matières premières en 2010 — je les détaille non pour évoquer les investissements rentables de l’année passée mais pour mettre en avant ce qui selon moi seront des investissements très rentables l’année à venir

Malgré la récession actuelle qui menace les Etats-Unis et les autres économies, la Chine semble passer au travers des mailles du filet avec une croissance continue grâce à ses exportations. Cette tendance ne va probablement pas perdurer dans les prochains mois

Les terres rares sont des éléments exotiques indispensables à l’avenir de la haute technologie, de l’énergie propre, de la méga-science et de la défense. Les Chinois contrôlent 97% de la production mondiale de terres rares, et ont le contrôle de presque tout ce qui touche au royaume des métaux utiles à la technologie. Il paraîtrait que les Chinois ont récemment réduit les exportations de terres rares, et celles d’autres métaux. C’est problématique

William "Willie" Sutton était un célèbre braqueur de banques américain. Mais Sutton était aussi honnête d’un point de vue intellectuel qu’il était malhonnête d’un point de vue criminel. Quand un journaliste a demandé à Sutton : "pourquoi braquez-vous des banques ?" Willie a répondu : "parce que c’est là qu’il y a de l’argent". Dans sa biographie, Willie Sutton a développé son point de vue. Il a dit : "allez là où il y a de l’argent… et allez y souvent". En tant qu’investisseur, j’ai adopté la même philosophie : aller là où il y a des ressources naturelles… et y aller souvent

Au cours de mon intervention durant la conférence financière Agora à Vancouver, j’ai parlé du manque d’imagination qui a provoqué l’explosion et le naufrage du Deepwater Horizon (DWH) et l’énorme fuite pétrolière dans le golfe du Mexique. J’ai mentionné le fait qu’en mai, lorsque j’étais à Houston pour une conférence sur la technologie offshore, j’ai discuté avec des personnes appartenant au secteur de l’assurance maritime. L’un d’eux m’a dit qu’avant que le DWH n’explose et ne coule, le secteur des assurances évaluait à zéro le risque que ce genre d’événements ne se produise. Zéro ? Comme si aucune de ces énormes plates-formes de forage en haute mer ne risquait d’exploser ? "Nous pensions que ça n’arriverait jamais", a-t-il dit. "Jamais"

L’uranium est valorisé et échangé en tant qu’oxyde, le U3O8 (une poudre jaune, qu’on appelle souvent yellowcake.) Le prix du U3O8 a atteint un pic en juin 2007, à près de 135 $ la livre. Le prix n’a fait que baisser depuis, et a dégringolé fin 2008 suite à l’effondrement mondial et la chute de la Bourse. L’oxyde d’uranium se vend actuellement autour des 40 $ la livre. Ce prix est le plus bas qu’il puisse atteindre, selon les personnes avec lesquelles j’en ai parlé. Un producteur m’a dit : "au cours actuel autour des 40 $, je peux difficilement payer les frais généraux pour maintenir le site en activité. En dessous de ce prix, je risque d’être obligé de fermer et de faire perdre de l’argent à d’autres personnes. Mais si les prix remontent, toute augmentation se verra tout de suite dans mes résultats financiers. J’espère donc très bientôt gagner de l’argent dans ce secteur"

C’est peut-être réconfortant de croire que la production de pétrole mondiale peut augmenter. De fait, de nombreux dirigeants aux Etats-Unis et en Europe rêvent tous les soirs de la façon dont le volume de pétrole actuel, d’environ 85 millions de barils par jour, pourrait atteindre les 95 millions de barils par jour. Oui, bien sûr. Sauf que l’industrie pétrolière mondiale n’est pas ce modèle d’efficacité rêvée