Bill Bonner

Les gens observaient. Ils attendaient. Ils attendaient le pronunciamiento qui pouvait signifier des milliers de milliards de dollars de pertes… ou de gains. Ces mots pouvaient — en théorie — faire augmenter le taux de croissance mondial…

▪ Soyez attentif, cher lecteur… Nous vous annonçons une prévision historique. Voici votre étoile du Nord… votre boussole… votre GPS pour l’avenir. Imprimez-la. Mettez-la sur votre réfrigérateur.

Nous avons acheté l’or à environ 300 $ au début du siècle. Il en vaut désormais près de six fois plus. Et si Ben Bernanke annonce une nouvelle vague d’impression monétaire, l’or pourrait terminer la semaine à plus de 2 000 $. S’enrichir, c’est vraiment du gâteau.

Depuis le début du mois d’août, les marchés actions ont pris une belle raclée. Sur les places américaines, les vétérans des marchés affirment n’avoir jamais vu un ratio achat/vente aussi en faveur de la vente. Mais pourquoi ?

« Des personnes d’extrême-gauche ciblent spécifiquement les voitures de luxe allemandes, symboles de la richesse et de la puissance du pays, portant le nombre de véhicules brûlés dans la capitale allemande cette année à 138 au moins, plus du double du chiffre enregistré sur l’ensemble de 2010 ».

▪ Nous gardons un oeil sur les actions US et l’or. Les actions mesurent la valeur des entreprises américaines. L’or mesure la valeur de la devise des Etats-Unis — et du monde. Que nous disent ces mesures ?

Que nous sommes en route pour l’Enfer !

L’or a grimpé, atteignant un nouveau record. Les actions chutent. Les investisseurs pourraient être en train de se réveiller. Peut-être qu’ils réalisent que nous sommes dans une économie de degré zéro.

Quelles sont les chances que tout cet optimisme rapporte ? A peu près nulles, selon nous. Non que les actions ne pourraient pas grimper encore un peu. Mais ce ne sera probablement pas assez, ni pendant assez longtemps, pour rapporter beaucoup d’argent aux investisseurs.

Il y a des années de ça, nous avions émis l’hypothèse que le prix de l’or et le prix du Dow allaient converger. Nous avions également supposé qu’ils se rencontreraient aux alentours des 3 000.

▪ Nous fêtions hier un anniversaire. Une grande chose qui s’est produite le 15 août… il y a précisément 40 ans. C’est une histoire avec des milliers de personnes — des protagonistes, des antagonistes, des nihilistes et des monétaristes. De la tension dramatique à revendre… et qui sait comment ça va se terminer ? Detlev Schlicter en parlait dans le Wall Street Journal.

Les dirigeants sont perdus sans boussole. Ils essaient de remonter une rivière sans pagaie. Ils sont devant le distributeur automatique sans leur code secret. Toutes leurs théories, sans exception, ont été discréditées. Pas une seule de leurs expériences ne les contredit pas.

▪ Selon les journaux, les investisseurs sont sur les dents. Ils attendent de voir ce qui va se passer à Washington. Tout le monde sait qu’un défaut serait désastreux. C’est pour ça que personne ne s’en inquiète : « ils empêcheront ça », se disent les gens.

▪ « Washington en proie à la paralysie », disent les journaux. Nous avons vu la « paralysie de Washington » citée tant de fois que nous commençons à penser qu’il s’agit d’une nouvelle maladie, découverte sur les rives du Potomac. Un peu comme la grippe espagnole. Ou le virus Ebola.

▪ Eh bien, le jeune homme accusé d’avoir tué 93 personnes en Norvège n’est pas celui qu’espérait le Pentagone. Nous y reviendrons… mais d’abord, parlons finance.

▪ En Europe ou aux Etats-Unis, la situation est à peu près la même. Les autorités peuvent renflouer qui elles veulent ; elles ont des planches à billets. Mais l’impression monétaire a un coût.

Passé un certain point, la dette devient toxique — pour les ménages aussi bien que pour les nations. Dans ce dernier cas, les professeurs Reinhart et Rogoff mettent le « point de non retour » à 90% du PIB.

Rien ne grimpe jamais en ligne droite — pas même l’or. Après des gains stupéfiants ces dernières semaine, la matière que Ben Bernanke ne considère pas comme une devise, l’or, avait besoin de repos.

▪ Depuis le 14 juillet, nous méditons sur le fait que la monarchie n’est peut-être pas un système gouvernemental si épouvantable, après tout. Au moins Louis XVI était-il moins sensible à la pression des foules ; il n’avait pas besoin de garder un oeil sur les sondages. Il pouvait prendre les décisions nécessaires, même quand elles étaient impopulaires.