Hoquetante, faible, épuisée par ses efforts pour sembler « normale », l’économie se traîne vers l’avant. Mais quelque chose nous tracasse depuis des années : comment est-il possible que l’économie la plus avancée au monde ait fait un tel gâchis de ses fonctions les plus basiques — gagner de l’argent et le dépenser.. ?
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Les primaires républicaines de la présidentielle US et les politiques monétaires de la Fed semblent se livrer bataille — à la clé, le plus grand nombre de gros titres dans les médias. Qui sera le plus absurde ? Qui sera le plus scandaleux ? Qui pourra obtenir le plus de clics… ?
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Hier, nous avons parlé de William McChesney Martin, à la tête de la Fed sous les administrations Truman, Eisenhower, Kennedy, Johnson et Nixon. Aujourd’hui, nous comparons Martin à deux de ses successeurs, M. Paul Volcker et Mme Janet Yellen…
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Après des années d’assouplissement quantitatif, de taux zéro, de taux négatifs, d’Abenomics — c’est-à-dire toutes les perversions ordinaires mises en place par les banques centrales modernes — les seniors japonais en sont réduits à enfreindre les lois…
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Les marchés étaient fermés hier ; nous saisissons l’occasion pour nous intéresser au monde sans pitié de la politique américaine — et des élections présidentielles…
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Nous dérivons dans le brouillard. Cela dure depuis des années. Qu’est-ce que c’est que ça ? Une vague silhouette… les contours de quelque chose… qui se précise. Oui… C’est l’étrange Ile des Bizarreries et des Impossibilités…
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L’un de nos lecteurs nous a écrit pour nous dire que nous sommes « cynique » et « anti-américain ». Aujourd’hui, nous tenons à défendre notre réputation… si tant est que nous en ayons une…
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Les primaires des présidentielles américaines continuent de nous distraire et nous stupéfier. Nous n’avons guère d’occasions d’utiliser l’expression « péter une durite » — mais elle semble adaptée, dans le cas présent…
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Nous vivons dans un monde digne d’Alice au Pays des Merveilles. Tout est absurde. Les actions grimpent. Cela devrait signifier que les affaires vont mieux. Ce qui devrait à son tour signifier que les entreprises ne manquent pas d’investissements dignes de ce nom…
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La Fed n’a pas augmenté ses taux. Nous sommes d’avis qu’elle ne remettra pas les taux à la normale de sitôt. Elle a déjà trop faussé le système, pendant trop longtemps. Les politiques d’argent facile des banques centrales ont créé une véritable serre chaude de spéculation, d’erreurs et de mauvaise allocation des ressources…
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« L’Allemagne, c’est un désastre, actuellement », a dit Donald Trump. Beaucoup d’Européens seraient d’accord avec lui. La politique de « portes ouvertes » de la chancelière Angela Merkel vis-à-vis des réfugiés engendre un mécontentement généralisé…
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Il y a un moment pour avancer… et un moment pour reculer. Il y a un moment pour acheter. Et il y a un moment pour se résoudre à éviter les actions boursières. C’est le cas en ce moment…
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Les médias regorgent de commentaires sur la course présidentielle aux Etats-Unis. Nous regardons tout ça comme une marmotte observe un accident ferroviaire : nous n’avons pas la moindre idée de ce qui se passe, mais nous ne pouvons pas en détourner les yeux…
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Durant les deux premiers mois de l’année, le crédit total de la Chine — y compris les prêts du système de shadow banking (c’est-à-dire des prêts accordés par des sociétés financières non régulées) — a explosé d’environ 1 000 milliards de dollars…
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Les estimations de PER pour le premier trimestre chutent rapidement. Sur le S&P 500, ils ont déjà diminué de 8% par rapport à l’année précédente. Quelle sorte de « reprise » rend les entreprises moins profitables ? Une telle chose est possible — mais ce n’est pas ça…
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Nous ne nous occupons généralement pas de politique. Mais les Etats-Unis sont dans une année électorale… et la campagne actuelle est particulièrement distrayante…
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Nous avons des ennuis. De gros ennuis. C’est du moins ce que nous dit l’économiste en chef du Financial Times, Martin Wolf. Selon lui les Etats-Unis courent le risque d’être kidnappés par « une brute narcissique ». Vous voyez de qui il parle…
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Après l’annonce du dirigeant chinois Deng Xiaoping que s’enrichir est « glorieux », la chute du mur de Berlin, et la proclamation de « la fin de l’Histoire » par le chercheur économique Francis Fukuyama, les Américains se sont mis à croire que le monde évoluait dans la même direction — la leur…