Addison Wiggin

Lors des enchères du pétrole irakien en 2009, alors même que les hélicoptères de l’armée américaine vrombissaient au-dessus de sa tête, le ministre du Pétrole irakien n’a accordé aucun contrat aux entreprises américaines. Pas un seul. Et nous avons dépensé au moins 3 000 milliards de dollars dans cette guerre. Voilà ce que cela nous a rapporté de payer pour la guerre avec les « bénéfices du pétrole ». En fait, c’est la Russie qui en est sortie grande gagnante…

▪ « Même moi, je ne me prêterais rien, à ce stade », déclare Annette Alejandro. Mme Alejandro vient tout juste de sortir de la faillite, sa voiture a été saisie l’an dernier et elle n’a pas d’emploi. Mais sa boîte aux lettres est pleine d’offres de cartes de crédit et de prêts automobiles.

▪ La volatilité a tendance à être liée au risque mais pas toujours au rendement. Le saut en chute libre offre plus d’émotions fortes que les échecs mais il fait courir plus de danger. Conduire une voiture de course rapporte beaucoup plus d’argent que de rester assis dans un fauteuil. Mais personne n’a jamais eu d’accident installé dans un fauteuil.

▪ Warren Buffett n’aime pas l’or. Cette année, dans sa lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway, Warren Buffett a critiqué l’or comme étant un actif « éternellement stérile ». Il a raison sur ce point… Mais les investisseurs n’achètent pas l’or dans l’espoir de le voir produire quelque chose. Ils achètent de l’or parce qu’ils savent que personne ne peut en produire

▪ Aujourd’hui, nous avons une bonne et une mauvaise nouvelle : la Maison Blanche a un plan secret en cas de crise budgétaire.

▪ Selon ceux qui surveillent ce genre de choses, il y a moins de 50/50 de probabilités de guerre avec l’Iran au cours des 12 prochains mois. A peine moins.

▪ En vieillissant, notre civilisation est devenue obsédée par le fait d’ériger des garde-fous économiques, de tendre des filets de protection, d’aplanir les courbes et de légiférer pour entourer de papier-bulle presque tous les accidents qui pourraient arriver. Résultat : le système financier est confiné, étouffé par d’innombrables réglementations et « protections ».

Dans un discours donné il y a quelques jours, le ministre américain de la Justice, Eric Holder, a justifié l’élimination de citoyens américains sans autre forme de procès, simplement sur la parole du président — qualifiant même cette pratique de « légale et constitutionnelle »… le plus sérieusement du monde.

▪ Le dollar US rebondit depuis plusieurs mois. C’est ce qu’on pourrait appeler « un cheval donné »… et comme le veut le proverbe, « à cheval donné on ne regarde pas les dents ». Alors regardons plutôt les moyens d’échanger ces dollars contre d’autres devises et actifs qui ne sortent pas par dizaines de milliers des planches à billets de M. Bernanke, président de la Réserve fédérale.

« L’Iran n’a jamais cherché et ne cherchera jamais à se doter de l’arme atomique », a déclaré il y a quelques jours le guide suprême de la nation, l’ayatollah Khamenei.

Selon un de mes collègues qui, parfois, sait de quoi il parle, « il existe un restaurant argentin à Amsterdam appelé CAU qui sert un filet mignon aussi bon que celui que l’on peut trouver en Argentine ou en Uruguay… voire meilleur. CAU est l’acronyme de ‘Carne Argentina Unica’… et c’est exactement ce qu’offre ce restaurant. Le faux-filet argentin détient le titre de meilleure viande du monde mais celui servi chez CAU est incroyable ! »

▪ France, FESF, Société Générale… les dégradations s’accumulent dans la Zone euro depuis quelques jours. Mais si S&P essayait d’envoyer un message, personne ne l’a écouté. Les rendements des obligations européennes ont chuté. Les indices des actions européennes se sont stabilisés, et la plupart ont même connu une hausse. Si l’on veut trouver le point vulnérable de l’Europe du 21e siècle, nul besoin de chercher plus loin que la Hongrie.

Il aura fallu attendre cinq ans. En fin de compte, il se trouve que ce que nous soupçonnions — que la Réserve Fédérale est, au mieux, totalement paumée — est vrai. Nous le savons parce que nous l’avons lu dans le New York Times.

Une nouvelle année a commencé, certes, mais c’est la même histoire qui se poursuit : la peur généralisée et la méfiance vis-à-vis de l’Europe, qui incite au trading sans risque.

▪ Le mois dernier, les rendements en dividendes des entreprises américaines notées AAA ont dépassé le rendement des bons du Trésor à 30 ans ! Cela n’était encore jamais arrivé.

▪ Les conditions économiques aux Etats-Unis sont « terrifiantes » a déclaré cette semaine Mohamed El-Erian. M. El-Erian est, comme vous le savez peut-être, le bras droit de Bill Gross chez Pimco, le plus grand fonds obligataire au monde. Il estime que les Etats-Unis ont une chance sur deux de repartir en récession.

L’or frappe à la porte des 1 800 $ l’once pour la première fois depuis six semaines. Hélas, jusqu’ici, le voyageur solitaire s’en est vu refuser l’entrée.

Beaucoup d’analystes techniques affirment que les marchés de l’or et de l’argent-métal « vont s’effondrer ». A mon avis, les marchés des métaux précieux éclatent… de rire face à la pagaille monétaire aux Etats-Unis, en Europe et partout ailleurs dans le monde.