Pour l’auteur Nassim Nicholas Taleb, l’Hydre est la métaphore parfaite de “l’antifragilité”. Ce néologisme déconcertant est le titre de son dernier livre, sous-titré Les bienfaits du désordre. Si le concept est relativement simple, ses applications sont multiples…

C’est en décembre que Shinzo Abe est arrivé au pouvoir au Japon. Il a promis de l’argent facile et la Banque du Japon a été à la hauteur en promettant de doubler la masse monétaire…

Selon moi, il vaut mieux parier sur les petites structures. Sous l’appellation d’entreprise à taille humaine, j’entends les entreprises plus petites, plus souples, plus lisses, gérées par les propriétaires, en comparaison des géants de l’industrie…

Les chiffres de l’emploi US publiés la semaine dernière ont un peu secoué le marché. A mon avis, il existe une autre analyse et perspective à tout cela, bien plus importante. Ils montrent également une tendance à venir bien plus sinistre…

Il semble que le grand vainqueur de la guerre américaine en Irak sera finalement la Turquie. C’est ironique parce que la Turquie s’était opposée à cette guerre…

La Chine semble tout faire en grand. Elle possède la plus grande centrale électrique et la plus longue ligne TGV au monde. Elle possède également les plus grandes toilettes publiques et la plus grande pyramide de la planète…

Le gouvernement américain est en train d’assassiner les petites banques des Etats-Unis. C’est assez ironique. Ce ne sont pas les petites banques qui menaçaient le système financier durant la crise de 2008…

“Avez-vous déjà entendu parler du portefeuille bocal à café ?” Je déjeunais avec Preston Athey, l’excellent investisseur à l’origine du Small-Cap Value Fund, de T. Rowe Price, lorsqu’il me posa cette question…

Peut-être une nouvelle Guerre froide apparaîtra-t-elle entre les Etats-Unis et leurs alliés et la Chine et ses alliés. Poussées par une “stratégie” et des idéaux abstraits, les puissances mondiales vont-elles s’acheminer petit à petit vers la guerre…

Je suis inquiet à propos des tensions actuelles entre la Chine et le Japon autour des îles contestées de Senkaku/Diaoyu. S’il ne s’agissait que de cela, ce serait déjà assez effrayant. Malheureusement, c’est bien pire…

Jusqu’en 1881, aucun boisseau de blé cultivé dans le Dakota n’avait encore été vendu en dehors du Territoire du Dakota. Six années plus tard, il y en avait pour 62 millions de boisseaux. Qu’est-il arrivé ?

▪ Dernièrement, je me suis rendu à New York pour assister à la Conférence des Meilleures Idées organisée par le fonds d’investissement Gabelli. Le concept est simple : l’équipe de Gabelli regroupe les meilleures idées d’investissement et invite les P-DG et les directeurs financiers de ces entreprises à les présenter aux participants et à répondre à leurs questions. J’assiste à cette conférence depuis plusieurs années déjà et j’en repars toujours avec au minimum quelques idées d’investissement intéressantes.

▪ Lors de mon dernier voyage au Nicaragua, j’ai participé à la conférence Rancho Santana organisée par mon éditeur. J’ai parlé sur le thème le plus optimiste : la reprise en cours du secteur immobilier et celle du secteur bancaire aux Etats-Unis. J’ai mentionné la révolution de l’énergie et la renaissance de l’industrie. J’avais aussi des exemples de reprises au Nicaragua. Beaucoup de gens semblent vouloir croire que le pays est figé, et l’oublient de ce fait.

▪ Je rentre tout juste du Nicaragua, où j’ai assisté aux deuxièmes Sessions du Rancho Santana. Le groupe était dynamique — les intervenants comme le public –, il y a eu de grandes discussions sur les futures opportunités sur les marchés. Certains étaient pessimistes, certains étaient optimistes… et parfois ces allers-retours se sont poursuivis jusqu’aux petites heures de la matinée autour des tables de La Finca y El Mar, le restaurant de la plage.

▪ A son retour d’un voyage au Myanmar (Birmanie), Archibald Colquhoun a décrit avec enthousiasme les opportunités que présente le pays. Il a d’ailleurs à ce sujet écrit un livre, Burma and the Burmans : Or, “The Best Unopened Market in the World” ["La Birmanie et les Birmans ou 'le meilleur marché fermé au monde'", NDLR].

▪ “Cela fait quarante ans que je suis le marché de l’or. C’est l’histoire de toute ma vie”. Voilà ce qu’a déclaré Pierre Lassonde lors de la Grant’s Fall Investment Conference. “Je pense connaître une ou deux choses à propos de l’or”. Notre hôte Jim Grant nous l’a présenté comme l’un des rares faiseurs d’argent dans le secteur de l’or. Lassonde est co-fondateur de Franco-Nevada Mining et siège au conseil de New Gold (NGD).

▪ L’industrie américaine connaît une éclaircie. Les biens auparavant fabriqués en Chine le sont à présent à nouveau aux Etats-Unis — c’est ce qu’on appelle le “reshoring”. J’ai déjà alerté mes lecteurs de cette nouvelle tendance qui arrive subrepticement. Scott Huff, directeur d’Innovate International, une entreprise dans le développement de produits et la fabrication en sous-traitance pour plusieurs industries, est très impliqué dans le reshoring

On prévoit une hausse de 30% de la population mondiale d’ici 2050, ce qui nécessiterait une augmentation de 70% de la production alimentaire. Même si ces chiffres s’avèrent n’être finalement qu’une approximation, ils fournissent une base solide pour élaborer des plans, au sens investissements.

▪ Franklin Delano Roosevelt a utilisé le terme d’”homme oublié” dans un discours datant de 1932 pour décrire tous ceux qui se trouvent au bas de la pyramide économique et à qui, selon lui, le gouvernement devait porter assistance.

▪ Alors que je me trouvais à Yangon, j’ai rencontré U Moe Myint, fondateur et gestionnaire de deux compagnies pétrolières au Myanmar (que l’on appelle aussi la Birmanie). L’une est une compagnie de services pétroliers. L’autre est une compagnie d’exploration et de production de gaz et de pétrole. Bientôt, U Moe Myint sera un homme très riche.

▪ La chose la plus simple que puisse faire un investisseur pour améliorer ses résultats d’investissement est de n’investir que dans les entreprises où les initiés possèdent une bonne partie de l’entreprise. Car risquer ses propres fonds dans une entreprise fait toute la différence.

▪ Oui, oui, je sais… l’or et le pétrole sont tous deux des actifs solides. Mais cela ne signifie pas pour autant que tous deux fourniront une couverture sûre contre la tendance inflationniste créée par Ben Bernanke.

▪ Question : quel est le point commun entre le Dakota du Nord et la Mongolie ? Réponse ci-dessous… mais auparavant, il convient d’expliquer un peu le contexte.

▪ Il y a quelques semaines, j’étais assis dans un restaurant chinois à Honolulu en compagnie de nouveaux amis. Comme cela arrive souvent, la conversation dévia sur l’investissement. L’un de mes compagnons de tablée nous exposa son investissement préféré : les Philippines.

▪ Trop souvent, les fonds communs de placement ressemblent à de la malbouffe financière. Les investisseurs obtiennent un portefeuille rapide, facile et généralement bourré de centaines d’actions. Pas étonnant que, fréquemment, leurs rendements soient faibles !