Oui à l’achat d’obligations, mais devriez-vous le faire par l’intermédiaire d’un fonds ?
Je suis optimiste sur les obligations.
Maintenant que les taux d’intérêt à 0% appartiennent au passé, les obligations rapportent enfin un montant décent d’intérêts. Et comme les marchés prévoient des baisses de taux en 2024, il y a de très grandes chances d’obtenir un rendement élevé sur les obligations, car si les taux baissent, leur prix augmente.
Mais j’ai un gros problème avec l’industrie obligataire.
Il s’agit de la manière dont la plupart des investisseurs achètent des obligations : les fonds obligataires. Etant donné que les prix des obligations évoluent dans le sens inverse des taux d’intérêt, les fonds obligataires fonctionnent bien lorsque les taux baissent et que les prix des obligations de leurs portefeuilles augmentent. Mais lorsque les taux augmentent, le prix de ces mêmes obligations chute et les investisseurs se trouvent dévastés.
Par exemple, le plus grand fonds obligataire, le Vanguard Total Bond Market ETF (Nasdaq : BND), a chuté d’un sommet de 75 dollars à 68 dollars l’année dernière, avant de rebondir en octobre, lorsque les marchés ont commencé à croire que les taux avaient atteint leur maximum. Cela représente une baisse de plus de 9%.
L’iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSE : AGG), un autre grand fonds obligataire, a chuté de 9,5% entre son plus-haut et son plus-bas l’année dernière.
Ces deux fonds négociés en Bourse (ETF) sont encore en dessous de leur niveau d’il y a un an.
Les deux fonds disposent de plus de 200 milliards de dollars d’actifs combinés. Cela représente beaucoup d’argent que les investisseurs particuliers ont dépensé parce qu’ils pensaient que les obligations étaient sûres.
En fait, les obligations sont sûres… si vous achetez des obligations individuelles plutôt qu’un fonds ou un ETF.
Lorsque vous achetez un fonds obligataire ou un ETF, vous êtes à la merci du gestionnaire du fonds ou de l’indice auquel l’obligation est liée. Et si vous souhaitez retirer des fonds, vous avez intérêt à ce que le prix soit plus élevé qu’au moment de l’achat. Sinon, vous subirez une perte.
En revanche, lorsque vous possédez des obligations individuelles, vous pouvez planifier en conséquence et savoir quand vos liquidités seront disponibles. Si vous avez besoin de vos fonds en octobre 2026, par exemple, vous achèterez une obligation individuelle qui arrivera à échéance avant cette date.
Mieux encore, vous savez qu’à l’échéance, chaque obligation vaudra sa valeur nominale (soit 1 000 $), quel que soit le cours qu’elle a connu dans le passé. A l’échéance, vous recevrez 1 000 $, sauf si la société a fait faillite – ce qui est extrêmement improbable, sauf si vous achetez les obligations les plus risquées.
Si vous achetez le FNB d’obligations iShares mentionné ci-dessus, le prix pourrait se trouver n’importe où en octobre 2026. Il pourrait se situer à 98 dollars, ce qui est le cas au moment où j’écris ces lignes, à 105 dollars ou à 80 dollars. Si vous achetez l’obligation à 98 dollars et qu’elle est à 80 dollars lorsque vous avez besoin de l’argent, vous n’obtiendrez que 800 dollars pour chaque tranche de 980 dollars que vous avez investie.
En revanche, si vous achetez une obligation qui arrive à échéance en octobre 2026 pour 980 dollars aujourd’hui, vous recevrez 1 000 dollars en octobre 2026 – et vous aurez perçu des intérêts en cours de route.
A Wall Street, il est très facile d’acheter des fonds obligataires ou des ETF. L’achat de ces fonds s’apparente à l’achat d’actions. C’est un processus simple au possible.
L’achat d’une obligation est un peu – mais juste un peu – plus compliqué. Parfois, il n’y a pas de marché pour une obligation donnée, ce qui signifie que votre courtier devra s’efforcer de trouver un acheteur ou un vendeur pour vous. S’il n’y parvient pas, vous ne pourrez pas effectuer la transaction. C’est pourquoi vous ne devriez acheter que des obligations que vous avez l’intention de conserver jusqu’à l’échéance.
Si le prix de l’obligation augmente ou si vous souhaitez vendre pour une autre raison, vous pourrez probablement le faire, mais contrairement aux actions, aux ETF et aux fonds communs de placement, il n’y a aucune garantie qu’il y aura un acheteur.
Vous pouvez toujours appeler le service des titres à revenu fixe de votre courtier si vous êtes bloqué ou si vous avez des questions. La plupart des bureaux de titres à revenu fixe offrent un très bon service à la clientèle, car les représentants sont généralement des spécialistes des obligations.
Les obligations individuelles offrent un revenu et une sécurité à votre portefeuille. Les fonds obligataires ne produisent que des revenus. Il n’y a aucune garantie que vous récupériez un jour votre argent dans un fonds obligataire.
Privilégiez les obligations individuelles pour la partie de votre portefeuille consacrée aux revenus fixes.