Succomber à la peur ne vous permet pas de prendre les bonnes décisions pour votre portefeuille.
A l’occasion de Noël, j’ai discuté avec un ami. Il est investisseur immobilier à temps plein, et semble avoir eu beaucoup de succès.
Alors que les prix de l’immobilier augmentent presque partout, je lui ai demandé comment il envisageait ses nouveaux investissements. Il m’a répondu qu’il restait sur la touche. « Tout va s’effondrer, a-t-il répondu. L’immobilier, les actions, tout. »
Lorsque je lui ai demandé pourquoi il pensait cela, il m’a répondu : « L’inflation est trop élevée, les prêts hypothécaires sont trop élevés et le chômage est trop élevé. »
En ce qui concerne les prêts hypothécaires, je n’ai pas pu le contredire. Après des années de taux d’intérêt très bas, un prêt hypothécaire à 7,5% semble en effet très élevé, surtout si l’on tient compte de l’inflation des prix de l’immobilier.
Et même si l’inflation diminue de manière significative, mon ami n’a pas tort : cette baisse n’apporte pas beaucoup de soulagement. La baisse de l’inflation signifie simplement que les prix augmentent moins vite, pas qu’ils sont en train de baisser. (Certes, les prix de l’énergie ont baissé récemment, mais je ne m’attends pas à ce que cela dure.)
En revanche, j’ai été déconcerté par son affirmation selon laquelle le chômage est trop élevé. Il y a beaucoup de choses qui ne vont pas bien aux Etats-Unis en ce moment, mais le chômage n’en fait pas partie.
Le taux de chômage actuel de 3,9% est plus élevé que le taux de 3,4% d’il y a quelques mois, mais cela est principalement dû au fait qu’un plus grand nombre de personnes réintègrent la population active. En fait, au cours de la semaine qui s’est achevée le 11 novembre, le nombre de chômeurs a diminué de 22 000 par rapport à la semaine précédente.
Peut-être mon invité faisait-il référence au fait que le nombre de nouveaux emplois créés est en baisse. Lorsque nous sommes sortis de la pandémie en 2021, plus de 600 000 emplois étaient créés chaque mois. L’année dernière, ce chiffre était de 400 000. Cette année, ce chiffre est retombé à une moyenne de 239 000 emplois créés par mois, dont seulement 150 000 en octobre.
Presque tous ceux qui veulent un emploi peuvent donc en trouver un, et comme les salaires augmentent, les travailleurs sont mieux payés.
Je n’ai pas l’impression que cela soit une catastrophe.
De nombreux éléments mobiles influencent l’économie et les marchés, mais tant que le taux de chômage reste très bas, j’ai du mal à imaginer que « tout » s’effondre. Si quelque chose s’effondre, je m’attends à ce que ce soit l’immobilier, car en effet, les maisons deviennent inabordables pour de nombreuses personnes.
En tant qu’investisseur immobilier, il est peut-être plus sage pour mon ami d’attendre pour faire fructifier son argent. En revanche, pour les investisseurs en actions, il est essentiel de se rappeler que le marché boursier est orienté à la hausse, à long terme. Il est impossible de prévoir un krach.
Il est toujours bon de garder un peu d’argent de côté, au cas où certaines actions que vous surveillez depuis un moment seraient mises en vente à un prix attractif. Mais rester à l’écart du marché boursier en craignant un krach sera toujours une stratégie perdante.
Ne nous voilons pas la face. Les rares fois où les actions s’effondrent, il y a très peu d’investisseurs suffisamment audacieux pour passer à l’achat.
Beaucoup de gens disent qu’ils feront le plein d’actions lorsque les prix baisseront, mais en réalité, la plupart des investisseurs sont trop effrayés pour le faire, craignant de subir de nouvelles pertes. Ce n’est que lorsque les actions ont connu une forte reprise qu’ils se sentent enfin à l’aise pour investir leurs liquidités.
La solution consiste à ne pas jouer ce jeu. Depuis 1957, le S&P 500 a rapporté en moyenne 10,7% par an, dividendes réinvestis. Il s’agit d’un rendement très solide qui tient compte de nombreux krachs, tels que le krach COVID-19 de mars 2020, la crise financière mondiale de 2007 à 2009, le krach de la bulle Internet au début du siècle, le krach de 1987, etc.
Une autre façon de ne pas craindre un krach est de retirer du marché tout l’argent dont vous auriez besoin dans un délai d’environ trois ans. De cette façon, votre argent à long terme sera toujours investi et fructifiera, tandis que les fonds dont vous aurez besoin à court terme pour payer vos factures seront protégés. (Je recommande de placer cet argent dans des bons du Trésor à court terme et des certificats de dépôt, qui peuvent vous rapporter plus de 5%).
Enfin, une partie de votre portefeuille doit être constituée d’obligations d’entreprises. Aujourd’hui, vous pouvez obtenir des rendements annuels proches de ceux des actions avec une fraction du risque de ces dernières.
La présence d’obligations dans votre portefeuille vous renforce lorsque les actions s’effondrent. Les obligations vous rapportent des intérêts deux fois par an et vous récupérez votre argent à l’échéance, quelle que soit l’évolution du cours de l’action de la société sous-jacente. L’action d’une société peut chuter de 90%, mais tant que la société ne fait pas faillite, les détenteurs d’obligations continueront à percevoir des intérêts et seront remboursés à l’échéance.
Je ne m’inquiète pas du tout d’un krach boursier. Mais si cela se produit, je serai rassuré de savoir que les actions augmentent à long terme et que l’argent dont j’ai besoin pour rembourser mes crédits et les frais d’inscription à l’université de mes enfants n’en sera pas affecté.