Les sociétés évoluent. Les choses changent. Les élites se disputent le pouvoir et l’utilisent pour déplacer les richesses dans leur direction.
« L’or est la monnaie. Tout le reste est du crédit. » – J. P. Morgan.
Voici une bonne nouvelle pour nos chers lecteurs. Nous n’avons rien « raté ».
Le Wall Street Journal en parle :
« L’or atteint un nouveau record
Les contrats à terme sur l’or du Comex ont augmenté de 0,4% pour atteindre un nouveau record de 2 511,30 dollars l’once, tandis que le contrat le plus actif a gagné 0,3 % pour atteindre 2 548,90 dollars l’once, ce qui constitue également un nouveau record. Les actions SPDR Gold sont aussi en hausse de 0,3%. La chute du dollar américain à son plus bas niveau depuis sept mois ainsi que la spéculation sur une prochaine baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale contribuent à stimuler les flux vers l’or. »
Nous aimerions attirer votre attention sur le ratio Dow/Or. En chiffres ronds, le ratio était d’environ 18 en janvier, ce qui signifie qu’il fallait 18 onces d’or pour acheter les trente actions du Dow Jones. Aujourd’hui, il n’en faut plus que seize.
Malgré tous les applaudissements, les tapes dans le dos et les célébrations à Wall Street, pour le gain de 3 000 points du Dow Jones cette année, les actions ont en fait baissé. En termes d’argent réel (l’or), elles ont perdu environ 10% de leur valeur. En d’autres termes, le dollar a perdu de sa valeur plus rapidement que les actions n’ont augmenté.
La peur de manquer n’existe plus
Notre mode « sécurité maximale » a en fait surperformé le marché boursier. Et voici ce que je pense : cette tendance se poursuivra probablement au cours des cinq à dix prochaines années, voire plus.
Pourquoi ?
Les Etats-Unis ont le plus ancien et le plus grand gouvernement de la planète. Depuis plus de deux siècles, ils ont relevé tous les défis en adoptant des réglementations et en dépensant à tout va, ce qui se traduit aujourd’hui par une dette de 35 000 milliards de dollars.
La première mesure, la plus évidente et la plus actuelle, du « coût » de toutes ces résolutions de problèmes et de toutes ces améliorations du monde est le pourcentage du PIB dépensé par les autorités fédérales.
Dans les années 1950, les dépenses fédérales américaines représentaient 17% du PIB, ce qui correspondait à peu près aux recettes. Aujourd’hui, elles représentent 24% du PIB, avec un déficit « structurel » égal à 7% du PIB, soit trois fois plus que le déficit moyen de l’Argentine au cours des vingt-cinq dernières années.
Bien sûr, il y a d’autres coûts qui s’ajoutent – les coûts cachés des réglementations et de la bureaucratie… et le fait de forcer les gens à faire ce qu’ils ne veulent pas faire.
Nous estimons le coût total de ces dépenses – arbitrairement, mais de manière plausible – à environ 50% du PIB. Mais nous sommes une société riche. Nous pouvons nous permettre de gaspiller la moitié de notre énergie et de nos ressources dans ce qui est essentiellement du gâchis… et des transferts de richesse. Et si le taux d’imposition était de 50%, nous pourrions vraisemblablement continuer ainsi, en ne profitant que de la moitié de ce que nous devrions produire, plus ou moins indéfiniment.
Mais ce n’est pas le cas. Les sociétés évoluent. Les choses changent. Les élites se disputent le pouvoir et l’utilisent pour déplacer les richesses dans leur direction.
Aux Etats-Unis, le système de la monnaie de crédit a permis aux élites de s’approprier non seulement une grande partie de la production actuelle, mais aussi une grande partie de la production future. Aucun homme politique ne proposera un impôt uniforme de 50%. Il est plus probable qu’il propose une réduction d’impôt. Ainsi, les coûts réels sont reportés jusqu’à ce qu’ils deviennent ingérables. La dette est alors une mesure des « coûts accumulés » qui, selon Tainter, détruisent une civilisation.
Les recherches montrent que lorsque la dette atteint 130% du PIB, on arrive au véritable point de non-retour… Le système s’effondre. D’ores et déjà, les déficits devraient atteindre 2 800 milliards de dollars d’ici à 2034. D’ici là, le dispositif d’endettement apocalyptique sera déclenché (s’il ne l’a pas déjà été).
Personne ne sait ce que cela signifie exactement. Et personne ne veut le savoir. Mais le prix de l’or – le seul « investissement » qui soit relativement imperméable aux mensonges – augmente. Comme nous l’avons vu plus haut, l’once d’or se négocie aujourd’hui à plus de 2 500 dollars, soit une hausse de plus de 50% par rapport à il y a deux ans.
Les cours des actions ont également augmenté, mais seulement de moitié.
Avec des taux d’intérêt normaux, les autorités fédérales ne peuvent en aucun cas assurer le service d’une dette de 35 000 milliards de dollars – pas avec la monnaie d’aujourd’hui. Et il n’est pas question qu’ils laissent la bulle économique s’effondrer complètement.
Mais les hommes politiques n’obtiennent pas le pouvoir en payant leurs factures ou en disant la vérité. Les mensonges nous sont communiqués rapidement et abondamment.
Et le mensonge le plus commode et le plus séduisant pour les deux partis est que, d’une manière ou d’une autre, quelqu’un paiera nos dettes à notre place. Harris affirme que les riches et les entreprises paieront la note. Trump dit que les droits de douane sur les importations étrangères et un boom économique causé par l’augmentation de la fracturation hydraulique feront l’affaire.
Cela n’arrivera pas. La dette américaine sera simplement liquidée via la réduction de la valeur du dollar.