Par Isabelle Mouilleseaux (*)
Non, la crise financière n’épargnera pas l’économie réelle.
La crise a commencé aux Etats-Unis, elle touche maintenant l’Europe, le Japon et je suis prête à parier que les pays émergents n’y échapperont pas. Même s’ils seront peut-être moins fortement touchés… Le découplage pourrait bien être à l’investisseur ce que l’opium de Marx était au peuple !
Pourquoi ? Parce que les Etats-Unis représentent 25% du PIB mondial. Ajoutez le PIB de l’Europe et du Japon qui ralentissent et dites-moi comment les pays émergents pourraient être épargnés. Non seulement ils ne vivent pas dans une "bulle hermétique", mais en plus ils n’ont pas de consommation interne susceptible de prendre le relais des exportations pour assurer la croissance !
Non, la crise immobilière n’est pas terminée.
Oui, les marchés actions vont certainement encore baisser.
Oui, les matières premières directement liées à l’activité économique en pâtiront, affaiblissement de la demande oblige. Je pense aux métaux industriels notamment.
Quand au choc pétrolier… je donne ma langue au chat !
Un enchainement implacable…
Quand le chômage grimpe, que le pouvoir d’achat est grignoté par l’inflation, qu’on est endetté, et que par-dessus le marché il devient impossible de se refinancer, que son patrimoine immobilier et boursier (les bouées de sauvetage au cas où !) s’effondre, comment voulez-vous continuer de consommer plus que de raison ? Ce n’est tout simplement pas possible.
Aux Etats-Unis (et en France) la consommation représente 70% du PIB !
S’il y a moins de consommation, forcément, il y aura hausse des stocks et baisse de la production, donc moins de marges et de profits ainsi que plus de chômage. Mauvais pour les entreprises et la bourse…
Et s’il y a moins de production, forcément la demande de matières et de pétrole (qui fait tourner le système !) diminuera. Mauvais pour les cours des matières industrielles… Inutile d’avoir fait Polytechnique pour comprendre cet enchaînement…
De l’étincelle à l’embrasement…
L’étincelle est venue du système financier américain. Le maillon faible qui transmettra la crise de la sphère financière à l’économie réelle sera la consommation — et les banques par voie de restrictions du crédit.
Je suis pessimiste ?
Peut-être. L’avantage, c’est que j’ai vendu mes actions quand le CAC valait 5 700 points pour me consacrer entièrement aux matières premières.
L’inconvénient, c’est que je laisse passer les rebonds ponctuels des marchés actions !
Je préfère pour l’instant définitivement le monde des matières.
Dans le marché actuel il n’y a que deux façons de survivre :
Soit vous êtes un trader hyper actif et vous pouvez gagner beaucoup à condition d’être réactif — et doué ! –, soit vous restez hors du marché actions et laissez passer le marché baissier, bien assis sur votre or (et votre argent). Quand l’économie et les finances vont mal, l’or et l’argent grimpent.
N’est-ce pas ce que Soros est en train de nous crier lorsqu’il vend le brut et achète l’or ?
Il voit noir sur l’économie en vendant le brut. Et il s’accroche à sa bouée de sauvetage, qui surnage comme toujours à la surface…
Meilleures salutations,
Isabelle Mouilleseaux
Pour la Chronique Agora
(*) Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l’Edito Matières Premières (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s’est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l’investisseur particulier de découvrir et de comprendre l’investissement sur ce marché des matières premières.
L’Edito Matières Premières est bien plus qu’une chronique quotidienne. C’est un pôle d’activités centré sur les matières premières qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous pouvez recevoir gratuitement l’Edito Matières Premières en cliquant ici.