▪ A la Chronique Agora, notre objectif est de vous en donner pour votre argent tous les jours.
Ce n’est pas très difficile, puisque cette lettre est gratuite. Mais nos commentaires quotidiens prennent du temps à lire. Ils peuvent être très agaçants — avec des points de vue radicalement impopulaires… de longues déambulations philosophiques pleines de digressions… des notes personnelles sans intérêt particulier pour quiconque sauf leur auteur… et des réflexions irritantes sans le moindre intérêt pour quiconque, auteur compris.
Pourquoi en vaut-elle la peine, alors ?
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LA DEUXIEME GRANDE DEPRESSION
Une catastrophe économique est en train de se dérouler : elle va réduire à néant l’épargne de millions de Français…
… alors que d’autres doubleront leur patrimoine dans le même temps
Nos spécialistes avaient vu venir la catastrophe des subprime… la hausse spectaculaire de l’or… l’effondrement du système bancaire et financier. A présent, ils vous révèlent comment sortir gagnant d’une crise telle que nous n’en avions pas connu depuis les années 20 : continuez votre lecture pour tout savoir…
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Eh bien, à l’occasion, nous avons une idée… un petit soupçon… un pressentiment qui se révèle exact.
Est-ce le cas en ce moment ? Nous n’en savons rien. Mais après beaucoup de réflexion, un peu de méditation, une pincée de prières et quelques rasades d’alcool… nous avons au moins un pressentiment.
Le voici : ces idiots vont vraiment tout faire rater.
Nous parlons des planificateurs centraux, des banques centrales et des autorités financières du monde entier. Ils posent les rails… ils construisent le train… ils sont sont le point de se lancer… tout droit vers la falaise !
Il y a "un consensus croissant concernant le besoin d’une nouvelle vague d’achats d’actifs", rapporte le Financial Times. L’idée sur laquelle ce "consensus" est basé est d’une absurdité à couper le souffle :
L’économie est faible. Donc on imprime de l’argent. Cet argent fait grimper les prix des actifs. Les gens pensent qu’ils sont plus riches. Ils pensent qu’un véritable boom est en train de se produire. Ils investissent. Ils embauchent. Ils dépensent. Ensuite, un vrai boom se produit !
Pensez-vous que c’est comme ça que ça, marche, cher lecteur ? Si oui, vous devriez être économiste. Ou cale-porte.
Il ne fait aucun doute qu’imprimer de l’argent peut créer un boom. Mais c’est un boom bidon, pas un vrai boom. Et lorsqu’il explose… ce qui est inévitablement le cas… les gens sont moins bien lotis qu’avant le début des événements.
C’est une chose que d’introduire de petites quantités d’"argent" supplémentaires dans une économie prospère et en croissance. C’est une fraude. C’est une erreur. Mais ça ne fait pas exploser le système. C’est un vol mineur ; personne ne s’en soucie.
C’est une autre chose, en revanche, que d’introduire de grandes quantités de nouvelle devise dans une économie qui s’enlise.
Mais c’est ce à quoi les marchés semblent réagir — ou du moins à l’anticipation d’assouplissement quantitatif (QE, quantitative easing).
Certains investisseurs ont acheté des actions. Certains ont acheté de l’or. Certains ont acheté des bons du Trésor. Ceux qui achètent des actions et de l’or se concentrent sur les effets inflationnistes du QE. Ceux qui achètent des obligations se concentrent sur les achats d’actifs eux-mêmes par la Fed ; après tout, les autorités seront les acheteurs les plus gros, les plus riches et les plus ivres de la vente aux enchères.
Mais ils ne peuvent pas tous avoir raison. Les acheteurs d’or s’attendent à ce que le dollar s’effondre. Les acheteurs obligataires s’attendent à ce qu’il tienne le coup. Il ne peut faire les deux.
Alors qui a raison ?
Ah, si nous le savions… nous devrions vous faire payer votre abonnement à la Chronique Agora. Personne ne connaît la réponse. Mais nous allons faire une supposition.
▪ Selon nous, l’or est suracheté, en ce moment. Le dollar est survendu. Et l’idée d’une "reprise" est sursouscrite.
Nous nous attendons à une correction. Une Grande correction.
L’économie est plus faible et plus vulnérable que le pensent les gens. Elle ne va pas rebondir. Les PER boursiers sont donc trop élevés. Ils devraient baisser. Le nouvel argent de la Fed sera d’abord insuffisant pour renverser la situation.
A mesure que les actions baissent, les prix des titres du Trésor US devraient grimper. Oui, acheter des obligations — c’est-à-dire prêter au plus grand débiteur de la planète, qui imprime de l’argent pour acheter ses propres reconnaissances de dette — semble une chose parfaitement insensée à faire avec votre argent. Mais nous pensons que la situation va encore s’aggraver.
L’or, pendant ce temps, n’entrera probablement pas dans sa phase d’ascension finale avant que cette correction n’ait un peu avancé. Simplement gonfler les prix des actifs ne suffira probablement pas.
▪ Ceci dit, nous avouons… que nous ne sommes guère doué pour le timing de court terme. Alors vous voulez acheter de l’or maintenant. Ne vous gênez pas.
Notre suggestion : achetez des pièces. Pas des ETF ni des actions aurifères.
Pourquoi des pièces ? Parce que vous ne serez pas tenté de les vendre lorsque le prix de l’or baisse. Les analystes parlent d’un déclin de 10% sur plusieurs mois. Ce pourrait être bien pire — disons 20% sur plusieurs années.
Il y a dix ans, nous avons conseillé à nos lecteurs d’acheter de l’or. Le métal jaune était alors un fruit facile à attraper, à 190 $ l’once. Il est désormais à 1 360 $. Plus haut dans l’arbre. Il faut grimper sur une échelle pour l’attraper. Les échelles, c’est toujours dangereux.
L’or va-t-il grimper ? Probablement. Bien plus haut. Mais ça n’arrivera pas nécessairement demain, la semaine prochaine ni même l’année prochaine.
Notre meilleur conseil : si vous voulez acheter plus d’or, achetez des pièces. Enterrez-les. Oubliez-les.
Mais n’oubliez pas où vous les avez enterrées !