▪ « Dois-je acheter des dollars ou de la couronne norvégienne ? Pourquoi l’or rechute-t-il sous les 1 700 $ ? Qu’est-ce que je fais de mes contrats en euro et de mon assurance-vie ? »
Je fais de mon mieux pour répondre le plus sobrement possible aux sollicitations de mes amis qui me jugent plutôt alarmiste dans mes Chroniques et à chacune de mes apparitions bi-hebdomadaires sur BFM.
Je préfèrerais délivrer un autre type de message… mais chaque jour qui passe me motive à pourfendre les demi-vérités des élites européennes et les vrais mensonges de certains éditoriaux anglo-saxons (rédigés à dessein pour diviser les membres de l’Eurozone et masquer les difficultés de l’Angleterre et des Etats-Unis).
Le sommet de Bruxelles a donné lieu en coulisses à un festival d’échanges d’amabilités entre Européens et d’accrochages verbaux entre les délégations françaises et germaniques… Pour paraphraser une vieille plaisanterie footballistique qui date des années 70, nous pouvons résumer la situation de la façon suivante :
La Coupe d’Europe ? C’est cette sorte de tournoi entre bonshommes en shorts qui a lieu tous les quatre ans… mais où tout le monde sait qu’à la fin, c’est l’Allemagne qui gagne !
A la lecture des « avancées » dont le sommet de Bruxelles a accouché dans la douleur, il est clair que l’équipe médicale était allemande — et qu’elle nous a concocté un remède avec les mêmes ingrédients que le traité de Maastricht, nous l’avons abondamment souligné.
Mais toutes les personnes qui me contactent n’ont pas le temps de relire en détail les ajouts aux traités de Nice et de Lisbonne, destinés à éviter une refonte du traité de Maastricht susmentionné. Elles se demandent pourquoi j’en fais une interprétation aussi pessimiste.
Si je me lance dans des explications argumentées, je risque de produire la Chronique la plus barbante de l’année 2011 ; vous en ressortiriez aussi déprimé qu’après un discours de François Fillon consacré aux coupes budgétaires et à la suppression des niches fiscales devant l’Assemblée nationale.
Je vais donc tenter de résumer la situation de la façon la plus ludique possible — mais je tiens par avance à m’excuser auprès de notre lectorat féminin pour l’analogie à laquelle je vais recourir : elle est empruntée une fois encore à la sphère (c’est de circonstance) footballistique.
▪ Nous assistons depuis l’éclatement de la bulle des subprime à un match au couteau entre deux grandes équipes. Elles tentent chacune de capter l’épargne mondiale, laquelle est majoritairement détenue par la Chine et les fonds souverains des pays producteurs de pétrole (y compris la Russie). Sans oublier les riches/ultra-riches de tous les pays dont la fortune séjourne bien au chaud dans des paradis fiscaux accessibles en jet privé… et dont certains immeubles ne comportant qu’une poignée d’appartements sont dotés d’une centaine de boîtes aux lettres.
Les deux finalistes s’affrontent dans le but de remporter un trophée qui n’est autre qu’un accès illimité aux milliards détenus par les quelques créanciers mentionnés au chapitre précédent.
L’équipe la plus redoutable sur le papier est celle d’Europe continentale avec ses 400 millions d’habitants, sa zone de libre-échange grande ouverte sur l’Afrique et l’Asie (pour des raisons historiques qui tiennent souvent à un long passé colonial), ses lieux touristiques que le monde entier s’empresse de visiter et sa production viticole qui est la plus prestigieuse et la plus diversifiée de la planète.
En face, nous trouvons les Etats-Unis d’Amérique : 350 millions d’habitants, une industrie financière hégémonique (qui contrôle la Maison Blanche et le Congrès mais qui étend ses ramifications de la City à Singapour en passant par Bruxelles), un lobby de l’armement qui contrôlait le pays sous les trois administrations Bush père et fils, la Silicon Valley et Hollywood, l’usine à rêve.
A l’issue de la première mi-temps, le match Etats-Unis-Europe semble déjà plié avec un score sans appel de 3 à 0 en faveur de l’Oncle Sam.
L’Europe semble complètement impuissante et désorganisée, sans capitaine sur le terrain, sans entraîneur. Elle n’a pas de schéma tactique ; elle est incapable de mettre ses adversaires hors-jeu, ses joueurs semblent complètement hors de forme.
Les attaquants européens n’ont pas cadré un seul tir — que ce soit contre la City, Wall Street, la Chine ou les paradis fiscaux. Quant à la défense (contre la spéculation), c’est une véritable passoire.
Le gardien de but, qui est allemand, se déplace uniquement lorsqu’il reçoit le feu vert du tribunal de Karlsruhe et de la Bundesbank. Il passe son temps à essuyer ses gants et à revisser ses crampons au lieu de surveiller ce qui se passe dans sa surface de réparation.
L’équipe d’Europe vient de se réunir dans les vestiaires de Bruxelles. L’ambiance était quelque peu orageuse d’après certains témoins… mais sous la pression des supporters un consensus a pu se dégager et de bonnes résolutions ont été prises. « L’Euroteam » va aborder la seconde mi-temps en se montrant beaucoup plus… rigoureuse et convergente.
Pour le prouver, les joueurs se mettent en ligne pour faire une vingtaine de pompes avant de rentrer sur le terrain. C’est l’hilarité dans les tribunes — ou la consternation pour les supporters : la nouvelle charte comportementale de l’Euroteam vient d’être lue par le speaker du stade juste avant la sortie des vestiaires.
L’équipe s’engage à ne pas tacler ses adversaires par derrière (pas de mesures protectionnistes)… à ne pas faire pression sur l’arbitre (l’OMC)… à ne pas chercher obtenir de penalty par le biais d’une simulation grotesque (comme Boeing vis-à-vis d’Airbus)… à ne pas pratiquer l’anti-jeu (comme la Chine qui manipule sans vergogne sa devise).
Les joueurs européens certifient également n’avoir recours à aucun produit dopant comme des injections de type quantitative easing ou TALF. Ils s’interdisent aussi de faire usage de l’éponge magique (absorption des excédents de dettes par la banque centrale).
▪ Et que croyez-vous que font les bookmakers juste avant que la seconde mi-temps ne commence ? Ils parient sur un 7 à 0 en faveur des Etats-Unis à la fin du match : les places européennes ont plongé de 3% en moyenne, et Francfort a même dévissé de 3,3% !
Pour maximiser leurs gains, ils foncent doubler leur mise en faveur des Etats-Unis. D’où une flambée du dollar, qui s’envolait lundi peu après 16h au-dessus de la barre des 1,3200 pour s’établir à 1,3185/euro en clôture à New-York.
L’euro enfonce clairement le récent support des 1,3250 du 25 novembre dernier. Son éventuel repli jusque sous les 1,30 $ (comme fin septembre ?) sera peut-être à moyen terme une bonne affaire pour notre commerce extérieur. Pour l’heure, toutefois, il trahit surtout une tension sur les marchés obligataires qui n’est pas de bon augure.
Les taux longs espagnols tutoient les 6%. Les taux longs italiens (10 ans et plus) viennent quant à eux de repasser au-dessus de la barre des 7%. Cela bien que l’émission de sept milliards d’euros d’emprunts à 12 mois effectuée par Rome lundi matin ait reçu un bon accueil.
Elle a été largement sur-souscrite mais elle offrait un rendement de 5,95%. C’est moins calamiteux que lors de la précédente émission, qui tournait autour de 7,5%, en pleine crise de confiance, juste avant la démission de S. Berlusconi… Cependant, cela reste intenable à moyen terme : l’Allemagne emprunte à 1,3% sur la même maturité, soit 470 points de base moins cher.
▪ Après les derniers avertissements des agences Standard & Poor’s et Moody’s, la France (c’est-à-dire Bercy, l’Elysée et Claude Guéant, qui fait office de véritable couteau suisse du gouvernement) commence à préparer l’opinion publique à la perte du Triple A.
Les marchés l’ont déjà acté, comme le démontre un spread de +130 points par rapport au Bund allemand… Mais déjà se profile la question subsidiaire qui fâche : abaissement d’un cran ou de deux crans d’un coup ?