Depuis le début de l’année, le S&P 500 a gagné 7%. Pas mal… Mais c’est peanuts en comparaison des gains en Europe, où les marchés actions se sont envolés. Et le meilleur européen est… l’Espagne !
Comme on peut le voir, jusqu’ici en 2017, les marchés actions italiens ont gagné 16%, les allemands 17%, les français 19% et les espagnols 25%.
Chacun de ces marchés actions européens a fait plus que double du S&P 500 en rendement sur une année.
Cette suprématie de l’Europe va-t-elle continuer ?
Les valorisations donnent certainement l’avantage à l’Europe en ce moment. Le ratio cours sur bénéfices ajusté sur 10 ans (cyclically-adjusted price-earnings) l’indique.
Ce ratio est à 30 pour les actions américaines. Pour les actions européennes, il est seulement de 17 – quasiment la moitié.
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