La Fed a toutes les armes en main pour étouffer les marchés… et ruiner une partie des investisseurs. On est entrés dans le règne du court terme, et il va falloir adapter votre stratégie.
Les taux d’intérêt longs sont supprimés. Il n’y a plus de taux longs, il n’y a plus qu’une succession d’anticipations de taux courts.
Personne ne joue contre la Fed, cela coûte trop cher.
La Fed a en mains l’arme suprême pour ruiner ceux qui jouent la hausse des taux longs : elle est le fournisseur monopolistique de monnaie, de réserves, comme on dit.
La Fed impose la prééminence du court terme sur le long terme, elle tue les anticipations et donc le marché.
Il n’y a plus de fixation libre du prix du temps et du risque. La Fed impose sa volonté, sa préférence pour le court – et ce faisant, elle passe au-dessus des préférences des agents économiques et des citoyens. Elle sacrifie le long terme à la dictature du court terme. Elle tue le fonds d’épargne.
« Tout ce que cela signifie, c’est que la monnaie sera la soupape de décharge », nous dit le spécialiste Edward Harrison – dont vous pouvez découvrir la suite de l’analyse en cliquant ici.
Il a raison : c’est la monnaie, la création de réserves pour maintenir les taux bas, qui permet cette politique.
La Fed tue le marché, elle ruine les bonds vigilantes, mais ce faisant elle pourrit son bilan, elle tue la monnaie.
Elle tue les fondements du calcul économique, tout devient spéculation envahissante.
A long terme, bien sûr, tout a un coût… mais le long terme tout le monde s’en fiche.
[NDLR : Retrouvez toutes les analyses de Bruno Bertez sur son blog en cliquant ici.]