L’Amérique s’enfonce dans la dette alors que les coûts montent en flèche et que les salaires réels s’effondrent…
Partout en Amérique, des bagarres éclatent. Dans la cuisine. Dans la chambre à coucher. Partout.
« Sommes-nous obligés d’aller à un restaurant aussi cher ? » demande le père de famille. « On ne pourrait pas se contenter d’un MacDo ? »
« Je voulais juste essayer quelque chose de différent… un endroit où l’on peut s’asseoir. »
« Euh… je ne pense pas que l’on puisse se permettre de s’asseoir. »
CNBC nous informe :
« Près de la moitié des Américains s’endettent davantage alors que l’inflation continue de faire grimper les coûts.
Selon une récente analyse de la santé et de l’état de préparation financière des ménages réalisée par l’American Consumer Credit Counseling, près de 40% des consommateurs ne peuvent pas du tout placer d’argent dans leur épargne, tandis qu’environ 19% ont déclaré avoir dû réduire leur taux d’épargne. »
Le pauvre chien de la famille. Il entend les cris et les insultes… la femme qui hurle… et le mari qui s’énerve. Il voit la lampe heurter le mur. Mais il ne sait pas vraiment quoi en penser.
Peut-être qu’elle a raison, son mari est un radin. Ou peut-être qu’il a raison : sa femme est une grande dépensière. Il ne sait pas. Nous non plus.
Où s’arrête l’argent
Mais nous savons qui blâmer. Grâce à la Fed, le couple appauvri a vu près de 10% de ses revenus amputés par l’inflation. Et maintenant, il est confronté à une récession. Peut-il refinancer sa maison ? Pas question. Peut-il trouver de meilleurs emplois à des salaires plus élevés ? Où ? Doivent-ils s’attendre à une autre série de mesures de stimulation pour engraisser leurs comptes ? N’y comptez pas.
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Spotify annonce qu’il va licencier 10% de son personnel.
Dans tout le pays, les employeurs examinent attentivement leur masse salariale…
…alors que les prix à la consommation augmentent.
« Les grandes marques continuent d’augmenter leurs prix alors que leurs coûts de production augmentent », indique le Wall Street Journal. Coca Cola, Huggies, Dove et Big Macs sont tous en hausse « car les coûts augmentent pour tout, de la pâte à bois aux salaires ».
Pendant ce temps, nous découvrons également – en première page du Wall Street Journal – qu’une « campagne d’espionnage de Pékin a ciblé la Fed »… Quelle perte de temps c’était. La Fed n’est ni un maître mécanicien, ni un magicien, ni un technicien expert. Elle ne sait rien qui vaille la peine d’être su. Elle ne produit rien qui vaille la peine d’être produit. Elle n’a pas de secrets ni d’« informations sensibles » à protéger. Elle n’offre aucun service. Elle n’a aucune compétence… aucune expertise… aucune perspicacité.
Chaque projection qu’elle fait s’avère être fausse. L’inflation, par exemple, s’avère ne pas être « transitoire »… et bien loin des prévisions de la Fed. Chaque idée qu’elle a – de son objectif d’inflation de 2% … à son « taux neutre » – est insensée. Et tout ce qu’elle fait (principalement, gonfler l’économie avec de la fausse monnaie) est essentiellement frauduleux.
En dehors de cela, c’est une excellente organisation composée de personnes merveilleuses qui n’ont à cœur que les meilleurs intérêts de chacun d’entre nous. Et quelle belle coupe de cheveux arbore Jay Powell !
De la poussière à la poussière
La Fed n’a qu’un seul véritable outil – la liquidité (espèces ou crédit) – et une seule véritable décision à prendre : en ajouter ou en retrancher. Soit verser un peu plus d’alcool dans le bol de punch, soit retirer ce de punch. Soit gonfler l’économie avec plus de crédit (en abaissant les taux d’intérêt et en « imprimant » plus de monnaie). Soit mettre fin à l’expansion basée sur le crédit qui dure depuis 40 ans.
Après 12 ans de forte inflation, le marché boursier a atteint un sommet historique en novembre de l’année dernière. Mais alors, les prix à la consommation ont commencé à augmenter. « Qui aurait pu le voir venir ? », a déclaré la Fed. Et tout d’un coup, la Fed a dû arrêter de tout gonfler. Et cela signifiait qu’elle ne pouvait pas soutenir le marché boursier. Au lieu de baisser les taux, elle a dû les augmenter.
La Fed s’est rapidement rendu compte – environ 5 ans trop tard – qu’elle était « loin derrière la courbe », avec son taux directeur bien inférieur à l’inflation réelle (IPC). Depuis lors, elle tente de rattraper son retard.
Le flux d’argent et de crédit est en train de se tarir. Lentement. Mais sans relâche. Naturellement, les prix des actifs chutent… et les cloches sonnent. Les personnes en deuil se rassemblent. Et des milliers de milliards de dollars d’actifs ont déjà été enterrés.
Mais il reste encore beaucoup à faire. Donc, tant que la Fed maintient le cap – avec son « cycle de resserrement » – la « tendance primaire » sera à la baisse. Et une grande partie de la « richesse » mourra. Les actions doivent encore baisser. Les obligations vont probablement baisser au cours des 20 prochaines années. Et le déclin de l’immobilier vient à peine de commencer.
Pendant ce temps, l’inflation réduit le budget des familles et déclenche des disputes. Le ménage type ne remarque pas ou ne se soucie pas de la chute des actions. Sa richesse dépend de ses revenus, et non des gains en capital. Et les revenus baissent en même temps que les prix des actifs.
Note aux Chinois : c’est « l’inflation ou la mort ». Tout le reste n’est que détail.
Restez à l’écoute…