Voici une chronique abrégée de ma part car j’arrive tout juste à Baltimore, aux Etats-Unis, pour un « tour de table économique » des différents bureaux internationaux d’Agora : Inde, Australie, France, Angleterre, Chine, Argentine, Brésil, Afrique du Sud, Inde…
Je me réjouis d’avance, d’ailleurs, d’avoir un témoignage vécu de l’étrange expérience monétaire de l’Inde par mon collègue Vivek Kaul. Il semblerait que la démonétisation brutale que vit le pays aura de lourdes conséquences sur son économie (Jim Rickards avait commencé à analyser les premières données mi-décembre).
Mais le clou de notre rassemblement sera le discours et notre rencontre avec Alan. Oui, monsieur « Exubérance irrationnelle » même. L’homme qui a baissé les taux de moitié et fertilisé le terrain à la bulle des subprime.
A dire vrai, je pars sceptique car le président de la Fed de 1987 à 2005 (31 janvier 2006 pour les tatillons amateurs de précisons pas toujours utiles) ne fut pas toujours limpide. On l’avait même surnommé « the master of obfuscation », « le maître de l’obscurcissement ». « Si vous m’avez compris, c’est sans doute que je me suis mal exprimé » avait-il dit lors d’une de ses conférences de presse.
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FENETRE DE TIR SUR L’OR !! L’or autour des 1 310 $ : est-ce votre dernière chance d’entrer à bon prix ? Si nous avons raison et que l’or atteint bien les 10 000 $… … Alors 10 000 $ investis dans ce que vous êtes sur le point de voir pourraient se transformer en 1 680 384 $.
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Toutefois, Greenspan est un personnage complexe, qui défendit l’étalon-or et la monnaie privée, avant de succomber aux paillettes de la Parasitocratie et de servir dans le marigot washingtonien.
Le 5 décembre 1996, il dénonça « l’exubérance irrationnelle des marchés financiers » mais l’apogée de la bulle internet n’éclata que trois ans plus tard, en mars 2000.
Une bulle se gonfle doucement mais éclate brutalement. C’est l’une des énigmes financières sur laquelle Alan Greenspan s’est penché. Les acheteurs arrivent petit à petit jusqu’au moment où tous les vendeurs se ruent vers la sortie. Pourquoi ? A quoi réagissent-ils ? Qu’est-ce qui fait qu’une bulle est dangereuse et que son éclatement va affecter une multitude de personnes (comme celle du crédit subprime ou celle de la dette souveraine actuelle) ?
Greenspan doit certainement avoir des idées sur ces questions et vous serez les premiers à les connaître, cher lecteur, si tant est que je puisse déchiffrer le sphinx…