Les actions à dividendes pourraient être vos meilleures alliées…
Alors que la saison des élections présidentielles américaines s’intensifie, je me demande souvent comment les résultats pourraient affecter les différents secteurs du marché. Vous vous êtes probablement posé la même question à un moment ou à un autre au cours des derniers mois.
Avant que vous ne vous mépreniez, je ne vais pas parler politique, ce n’est pas mon objectif. Je suis sûr que vous serez bombardé de messages politiques au cours des prochains mois. Je vous épargnerai donc mes réflexions personnelles.
Mais en tant qu’investisseurs, nous devons rester attentifs à la manière dont les différentes administrations pourraient influencer le marché boursier. Dans cette optique, je vais vous faire part d’une prédiction électorale.
Il y a un secteur qui, à mon avis, connaîtra une forte hausse au cours de la prochaine législature, quel que soit le vainqueur en novembre.
En novembre dernier, j’ai publié mes prévisions annuelles en matière d’investissement pour l’année à venir. J’expliquais que l’augmentation des dépenses militaires américaines était pratiquement garantie, compte tenu de la guerre en cours en Ukraine et du récent conflit en Israël.
Certes, un désaccord sur le montant approprié des dépenses a failli conduire à une fermeture du gouvernement l’année dernière. Mais il semblait peu probable que les Etats-Unis réduisent de manière significative leur budget de défense avec deux conflits en cours nécessitant le soutien militaire du pays.
Neuf mois environ après la publication de mes prévisions annuelles en matière d’investissement, l’élection présidentielle a-t-elle changé quelque chose ? En un mot, non. Tout indique que les dépenses de défense vont encore augmenter.
Permettez-moi de m’expliquer…
Les investisseurs considèrent généralement que le parti républicain est plus favorable aux dépenses de défense. Cela s’explique par le fait que les politiciens conservateurs sont généralement plus francs sur des sujets tels que la sécurité des frontières, la défense nationale et l’assistance militaire.
Mais ces opinions se sont brouillées au cours des dernières années.
Sous l’administration Biden, les ressources militaires du pays ont été utilisées de manière excessive. En soutenant l’Ukraine et Israël, les Etats-Unis ont fourni des munitions et des systèmes de défense pour des dizaines de milliards de dollars. Et plus nous envoyons de ressources à l’étranger, plus il faut en reconstituer ici, aux Etats-Unis.
Pendant ce temps, la sphère politique est un champ de mines ailleurs dans le monde, notamment en ce qui concerne la nécessité éventuelle de défendre Taïwan contre la Chine ou l’escalade de la violence au Moyen-Orient. Par conséquent, si Kamala Harris a une chance de remporter l’élection, nous ne pouvons que supposer que ses politiques suivront celles de M. Biden.
En d’autres termes, il s’agit d’envoyer des milliards de dollars de soutien militaire à l’étranger, puis de dépenser des milliards de dollars supplémentaires à l’intérieur du pays pour renforcer nos propres ressources. Cette stratégie est certainement bonne pour les entreprises de défense et les investisseurs dans ce domaine sont plutôt optimistes.
Mais une présidence Trump ou un balayage républicain du Congrès pourraient-ils conduire à un résultat différent ?
M. Trump a souligné qu’il n’y avait pas eu de nouvelles guerres pendant son mandat et a proposé de négocier une fin rapide à la guerre entre la Russie et l’Ukraine s’il était réélu.
On pourrait penser que la fin de cette guerre entraînerait une réduction des dépenses militaires et serait négative pour les actions des entreprises de défense. Mais la vérité est que Trump (comme beaucoup de républicains, d’ailleurs) a tendance à pencher vers l’idéal classique de Roosevelt, à savoir « parler doucement et porter un gros bâton ».
Si les négociations politiques et économiques peuvent permettre aux Etats-Unis d’éviter une guerre chaude sous une administration Trump, la paix par le pouvoir continuerait d’alimenter les dépenses militaires. Ainsi, dans un avenir proche, les dépenses militaires devraient être robustes, quel que soit le vainqueur de la prochaine élection présidentielle.
Qu’en est-il de la situation économique générale à l’approche de l’élection ?
Dans les prochaines semaines, la Réserve fédérale devrait enfin commencer à réduire les taux d’intérêt. En prévision, les rendements de tous les produits, des comptes d’épargne aux obligations du Trésor, devraient commencer à baisser.
Cela représente un défi évident. Des lecteurs, des amis et des membres de ma famille m’ont posé beaucoup de questions sur ce à quoi ils devaient s’attendre.
Mais comme je l’expliquerai dans un instant, ce changement saisonnier pourrait en fait créer une opportunité dans l’un de mes secteurs préférés du marché : les actions à dividendes.
Commençons par aborder le problème.
Lorsque les taux d’intérêt baissent, les rendements des investissements « sûrs » tels que les fonds du marché monétaire et les obligations d’Etat ont tendance à suivre le mouvement. Par exemple, supposons que vous disposiez de 100 000 dollars placés dans un fonds du marché monétaire rapportant 5%. Cela représente un revenu annuel de 5 000 dollars. Ce n’est pas si mal.
Mais que se passe-t-il lorsque les taux baissent et que le rendement tombe à 3% ? Soudain, votre revenu annuel se réduit à 3 000 $. C’est une baisse de 40% !
C’est la situation difficile dans laquelle se trouvent de nombreux investisseurs lorsque les taux baissent. Le flux régulier de revenus sur lequel ils comptaient commence à se tarir. Telle est la dure réalité à laquelle de nombreux investisseurs en quête de revenus sont sur le point d’être confrontés. Mais c’est à ce moment-là que les actions de dividendes commencent à briller.
Contrairement aux montagnes russes des taux d’intérêt, les dividendes des entreprises solides ont tendance à être remarquablement stables et augmentent souvent au fil du temps.
De nombreux titres de qualité ont de solides antécédents de versements réguliers et croissants. C’est comme si une augmentation était intégrée à votre investissement. Ces actions ont tendance à conserver leur valeur à long terme, quel que soit l’environnement des taux d’intérêt, à condition que leur activité sous-jacente reste saine.
De plus, la baisse des taux d’intérêt peut jouer un rôle supplémentaire pour ces entreprises.
D’une part, la baisse des taux entraînera une diminution des coûts d’emprunt, ce qui devrait contribuer à stabiliser les marges bénéficiaires et à libérer davantage de liquidités pour les dividendes. Les équipes de direction qui ont prudemment accumulé des liquidités en période d’incertitude pourraient décider de récompenser leurs actionnaires en leur versant des dividendes plus élevés une fois que la voie sera libre.
Mieux encore, lorsque les taux d’intérêt baissent et que les rendements des investissements « sûrs » tels que les obligations et les fonds du marché monétaire diminuent, les investisseurs avides de rendement commencent à regarder ailleurs. Où se tournent-ils ? Vous l’avez deviné : les actions à dividendes.
Cet afflux d’investisseurs peut faire grimper les cours des actions à dividendes, ce qui permet de réaliser d’importantes plus-values en plus des revenus tirés des dividendes. Il s’agit d’un double rendement qui peut réellement dynamiser votre portefeuille.
Alors, que faire à l’aube de cette nouvelle saison ?
Envisagez de transférer une partie de vos actifs vers des actions de dividendes de haute qualité, dont les fondamentaux sont solides et qui ont un historique de croissance des dividendes. Et surtout, soyez patient. Le véritable pouvoir de l’investissement en dividendes se révèle au fil des années et des décennies, et non des semaines ou des mois.
Il ne s’agit pas de s’enrichir rapidement. Il s’agit de se constituer un flux de revenus régulier et croissant, capable de vous soutenir dans toutes sortes de conditions de marché.
Alors que la Fed s’apprête à changer de cap et que le paysage économique traverse des changements, les actions à dividendes sont prêtes à briller. Elles offrent une combinaison parfaite de revenus réguliers, de croissance potentielle et de protection contre la baisse des taux d’intérêt.
N’attendez donc pas que la Fed passe à l’action. C’est maintenant qu’il faut positionner votre portefeuille en fonction de l’environnement de taux bas qui s’annonce.