▪ "Admettons que les Etats-Unis n’importent plus beaucoup de pétrole d’Arabie Saoudite", avance Erik Townsend dans une expérience de pensée. "Eh bien si c’était le cas, il serait vraiment difficile de comprendre pourquoi les Arabes continueraient à fixer le prix de leur pétrole en dollars, en particulier à ce stade ; leurs plus gros clients seraient la Chine, le Brésil et des pays qui n’ont aucune raison de faire des affaires en dollars".
Nous remercions M. Townsend pour son aide : il nous a permis de comprendre la fin des pétrodollars. D’abord chef d’entreprise dans le logiciel informatique, Erik a débuté une seconde carrière comme gestionnaire de hedge fund et connaît sur le bout des doigts le marché à terme du pétrole.
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Quel est l’intérêt de continuer à fixer le prix du pétrole en dollars et de garder d’importantes réserves de dollars si les Etats-Unis ne sont plus votre plus gros client ? |
Il pose la question : quel est l’intérêt de continuer à fixer le prix du pétrole en dollars et de garder d’importantes réserves de dollars si les Etats-Unis ne sont plus votre plus gros client ?
"La fin du système des pétrodollars — le pétrole n’est plus payé en dollars par tous les pays — sonnerait le glas du dollar américain en tant que monnaie de réserve. Cela signifie que les Etats-Unis ne pourront plus emprunter avec un ‘privilège exorbitant.’ Cela signifie aussi que le marché obligataire américain est condamné à une montée inexorable et incontrôlable des taux d’intérêt".
Le fait que les Etats-Unis aient besoin de moins importer devient secondaire lorsque "le reste du monde n’utilisera pas le dollar comme monnaie".
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MADE IN EUROPE ! |
Les choses étant ce qu’elles sont, les princes du pétrole arabes possèdent des dollars à ne savoir qu’en faire. Sur les trois décennies qui ont précédé l’an 2000, les recettes d’exportation d’énergie du Moyen-Orient totalisaient 3 500 milliards de dollars. Au cours des treize années qui ont suivi, le total s’est élevé à plus de 8 000 milliards de dollars. Selon les estimations des experts, entre 8 000 et 10 000 milliards de dollars se trouvent au Moyen-Orient, la plus grande partie en dollars.
Combien de temps voudront-ils encore garder tous ces dollars ? En particulier aujourd’hui que l’Asie et le Pacifique représentent un tiers de la consommation mondiale de pétrole et les Etats-Unis seulement 20% ?
▪ La Chine s’en mêle…
Entre temps, le premier importateur de pétrole au monde — la Chine a raflé ce titre aux Etats-Unis à l’automne dernier — fait tout ce qu’il peut pour ébranler le pétrodollar. Ces dernières années, la Chine a passé des accords avec la plupart de ses partenaires commerciaux pour faire des affaires en utilisant la monnaie de chacun des pays. La Chine et la Russie, la Chine et le Brésil, la Chine et l’Australie, et même la Chine et son vieil/nouvel ennemi le Japon — tous ont des accords de swaps de devises et autres arrangements pour pouvoir se passer du dollar.
En novembre dernier, il se disait que la Shanghai Futures Exchange envisageait de fixer le prix à terme du pétrole en yuan et en dollars, dans le but d’en faire la nouvelle référence en Asie. "Le yuan est devenu plus international et plus reconnu par le marché financier" a déclaré à Reuters le directeur d’une société de courtage chinoise.
Mais tandis que les Arabes s’inquiètent de la valeur de leurs dollars… et que les Chinois se démènent pour s’en passer… ce sont les Russes qui pourraient bien porter le coup de grâce.
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Le mardi 4 mars fut une journée aussi importante dans l’histoire mondiale que la crise des missiles cubains |
▪ … et la Russie aussi
"Pour moi, le mardi 4 mars fut une journée aussi importante dans l’histoire mondiale que la crise des missiles cubains", affirme Erik Townsend, dans un sinistre présage des événements à venir.
A la surface, le gros de la crise entre l’Ukraine et la Russie semble être derrière nous. Les marchés se sont calmés lorsque le président Poutine a parlé pour la première fois du problème sans langue de bois — promettant de n’utiliser la force en Ukraine qu’en "dernier recours", si la population russophone était en danger.
Mais deux autres discours de responsables russes de moindre importance ont bien moins capté l’attention.
Sergei Glazyev, un conseiller du Kremlin a déclaré que si elle devait faire face à des sanctions de la part de l’Occident, la Russie pourrait envisager de ne pas utiliser le dollar lors de transactions internationales.
"Nous trouverions un moyen non seulement de réduire notre dépendance aux Etats-Unis jusqu’à l’annuler complètement, mais aussi de tirer beaucoup de bénéfices de ces sanctions.
Toute tentative d’imposer des sanctions à la Russie donnerait lieu à un effondrement du système financier des Etats-Unis et à la fin de leur domination du système financier mondial".
Discours hyperbolique ? Oui. Glazyev est-il un personnage de second plan ? Certes. Mais quelques heures plus tard, comme pour souligner ces remarques, le porte-parole du ministère des affaires étrangères Alexander Loukachevitch a déclaré : "nous devrons réagir… si nous sommes provoqués par des actions irresponsables et soudaines de la part de Washington… et pas nécessairement de façon symétrique".
Certes, il n’est que porte-parole… mais il parle au nom du ministre des Affaires étrangères russe, le brillant Sergei Lavrov. Et tandis que nous écrivons ces lignes, il est toujours en poste. Nous verrons la suite mercredi.