▪ Les haussiers sont lâchés. Depuis mi-novembre le S&P 500 a gagné 12% et revient au pas de course vers ses sommets historiques de 2007. Même constat pour le Dow Jones qui vient de pulvériser le seuil psychologique des 14 000 points.
Oubliés le krach de 2008, la crise économique, le chômage massif, l’effondrement immobilier, la dette écrasante, les déficits budgétaires explosifs, l’aversion au risque, l’euro qui cafouille… Soleil de plomb et mer d’huile sur les marchés actions américains, pas un nuage à l’horizon.
Le superlatif règne en maître sur toute la presse financière depuis des semaines. Le consensus haussier est absolu. Cette fois c’est sûr, la croissance américaine est de retour et c’est du solide. Côté politique monétaire : cash à volonté… Les marchés japonais et américain jubilent, l’euphorie est écrasante. Nous sommes en mode lévitation…
Vous avez pu en profiter ? Tant mieux pour vous. N’en oubliez pas pour autant votre esprit critique…
▪ Ce que les insiders font et que la presse ne relate pas…
Par expérience, j’ai appris à me méfier des consensus implacables. Aujourd’hui, certains signes attirent mon attention ; je vous en fais part.
– Pari à la hausse sur le VIX
Mercredi dernier, on a vu passer un trade de 11,25 millions de dollars sur l’indice VIX de volatilité : l’indice de la peur. Pour faire simple, le VIX reflète la peur qui règne sur les marchés. Il est actuellement au plus bas puisque les marchés sont au plus haut et haussiers. Un trade comme celui-ci ne passe pas inaperçu. A priori, un petit malin bien informé a mis « le paquet » et parié sur un rebond du VIX dans les prochaines semaines, c’est-à-dire sur une correction des marchés actions américains.
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– Et que penser des achats/ventes des insiders ?
Comme vous le savez, aux Etats-Unis les cadres et dirigeants d’entreprises qui achètent ou vendent les actions de leur propre entreprise, doivent les déclarer. On peut donc suivre ce que font les insiders qui, au coeur de la stratégie, sont certainement mieux informés que vous et moi sur les perspectives de leur entreprise.
Que voit-on actuellement ?
Tout simplement que le ratio ventes d’actions/achats d’actions (actions NYSE) a rarement été aussi élevé que ces derniers temps : 9/1. Cela veut dire que pour toute action achetée, les insiders vendent neuf actions. Ils sont depuis quelques semaines vendeurs.
Vendeurs des titres de leur propre entreprise… N’est-ce pas curieux ? Alors que sur toutes les ondes on vous explique que l’économie américaine repart comme en 40 ?
– On a aussi vu passer un très gros pari baissier sur le secteur bancaire américain (via le tracker XLF). Un gros poisson a acheté 100 000 contrats put (c’est un pari baissier : l’option put s’envole lorsque le marché chute). 100 000 contrats, c’est un sacré pari (en moyenne les trades tournent autour de 500/1 000 contrats). Pour être aussi furieusement baissier sur le secteur bancaire, ne doit-on pas être bien informé ?
▪ Méfiez-vous des consensus absolus, de l’absence d’esprit critique…
Où ira le S&P 500 dans les semaines qui viennent et d’ici la fin de l’année ?
Je n’en sais strictement rien. La seule chose dont je suis certaine, c’est que derrière le consensus apparent se cache une réalité qu’on ne voit pas forcément et sur laquelle il peut être bon de s’interroger…
Il y a quelques jours, j’envoyais à nos lecteurs d’Agora Formation un article sur l’intérêt de suivre les insiders et comment les suivre (via quel site internet…). Certains investisseurs utilisent en effet ces données pour construire de véritables stratégies d’investissements qui peuvent être très performantes, comme nous l’expliquions.
Pour ceux qui veulent approfondir le sujet des insiders, je vous joins exceptionnellement l’article paru dans Agora Formation : cliquez ici.
Et pour ceux qui le souhaitent, je vous invite à nous rejoindre. Notre objectif est de vous donner les moyens d’améliorer vos performances et votre stratégie d’investissement par vous-même. Apprendre pour comprendre et être plus performant : cliquez ici pour tout savoir.