▪ En 2014 deux grands mouvements macro ont eu un effet important sur le dollar américain et le secteur des ressources.
D’abord l’euro a fortement chuté.
La Zone euro ayant du mal à se relever de la crise de 2008, la Banque centrale européenne a commencé à imprimer de la monnaie. Année après année, l’euro a chuté de plus de 15%. Pour une monnaie, c’est là un GRAND mouvement.
Le second grand mouvement macro a été la forte chute des prix du pétrole. Avec l’OPEP qui est rentrée dans un scénario de guerre du pétrole, les robinets saoudiens ont été grands ouverts et le prix du pétrole a chuté de plus de 50%. C’est là un mouvement inimaginable pour le pétrole.
| En 2015, un grand mouvement macro est en marche — et je vous conseille de vous y préparer… |
En 2015, un grand mouvement macro est en marche — et je vous conseille de vous y préparer…
Je parle de la grande histoire entre la Chine et le FMI.
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Entrez… Encaissez… Sortez ! … et préparez-vous à profiter du secteur boursier le plus brûlant du moment ! |
Mais auparavant, revenons un peu sur les bases de cette énorme histoire actuellement en cours.
▪ Une nouvelle "devise" de réserve mondiale
L’économie chinoise traverse quelques passes difficiles. Pendant des années, les Chinois ont eu pour objectif que leur monnaie fasse partie de l’équation mondiale. Au lieu d’être une économie d’exportation avec une monnaie bon marché, les Chinois cherchent à devenir une économie de consommation intérieure avec une monnaie à la juste valeur.
Ce n’est pas une tâche facile.
Une étape clé de ce processus est liée au Fonds monétaire international (FMI.) Ce club des pays développés est de facto l’autorité sur les marchés monétaires mondiaux. De même que le dollar américain est considéré comme la monnaie de réserve mondiale, c’est bien le FMI qui établit les règles du jeu mondial des monnaies.
| C’est le FMI qui a créé l’idée des Droits de tirage spéciaux ou DTS |
Et c’est le FMI qui a créé l’idée des Droits de tirage spéciaux ou DTS.
Les DTS ont été créés par le FMI en 1969 pour soutenir le régime de changes fixes du système de Bretton Woods. Tout pays qui participait à ce système avait besoin de réserves officielles, sous forme d’or et de devises étrangères largement acceptées, détenues par les Etats ou les banques centrales. Ces réserves pouvaient être utilisées pour acheter la devise du pays sur les marchés de change étrangers, en fonction des besoins pour maintenir son taux de change.
Mais l’offre internationale de deux actifs de réserve clés — l’or et le dollar américain — n’a pas été suffisante pour soutenir l’expansion du commerce mondial et du développement financier. Par conséquent, la communauté internationale décida de créer un nouvel actif de réserve international sous les auspices du FMI.
Donc, si l’on suit bien, le dollar américain est la réserve de monnaie mondiale. Mais via le FMI, il existe également un panier secondaire de devises comprises dans les DTS. Parmi ces monnaies se trouvent l’euro, le yen, la livre et le dollar américain.
Ce petit rappel historique ayant été établi, nous verrons lundi ce que cela implique pour 2015…