Personne ne s’attendait à ce qu’il s’exprime ce jeudi mais les marchés ont réagi comme s’il venait d’annoncer qu’il allait sauver l’Europe en empêchant la faillite de l’Espagne et de l’Italie. Résultat, les places européennes, totalement moroses jeudi matin, ont soudain retrouvé une forme olympique.
Fed
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EpargnePhilippe Béchade
L’Allemagne a ralenti la réanimation de la Grèce… et maintenant, c’est l’arrêt cardiaque
par Philippe Béchade 26 juillet 2012La Grèce a déjà subi trois arrêts cardiaques depuis décembre 2009 : à chaque fois, l’Allemagne a tout fait pour allonger le délai de réanimation. Déjà très « hors limite » la première fois, les Européens ont perdu un temps fou à ergoter sur les circonstances de la noyade au lieu de vider l’eau des poumons.
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EpargnePhilippe Béchade
Les mains invisibles à l’œuvre pour un rally d’été
par Philippe Béchade 20 juillet 2012▪ Oh comme ils ont l’air réjoui et sûrs de leur fait, ceux qui commencent à claironner que les semaines qui viennent vont épater les investisseurs. Cela va ressembler au scénario de juillet/août 2003 ou 2009, tout simplement parce que le grand redécollage vers les 5 000 à Paris et les 15 000 points à Wall Street s’est amorcé le 29 juin dernier et que personne ne l’a encore compris.
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EpargnePhilippe Béchade
Le FMI met la pression sur la Zone euro pour que plus de liquidités soient injectées
par Philippe Béchade 19 juillet 2012▪ Comme il est réjouissant de voir les indices boursiers grimper alors que personne ne l’avait anticipé… puis découvrir que le mouvement auquel personne ne comprend rien (il suffit de lire les commentaires sur les forums boursiers) est justifié par tout… et son contraire.
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EpargnePhilippe Béchade
Les conjectures sur un QE3 affolent les marchés US
par Philippe Béchade 18 juillet 2012▪ Nous ne savons plus trop s’il faut en sourire ou s’en inquiéter… Les marchés nous proposent une nouvelle variante de déconnexion par rapport au monde réel. Il ne fait aucun doute que l’anticipation permanente d’un QE3 est devenue l’opium du petit peuple de Wall Street.
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EpargnePhilippe Béchade
Les temps deviennent difficiles en Chine ? La Fed va nous arranger ça !
par Philippe Béchade 17 juillet 2012Les rumeurs d’intervention de la Fed s’enchaînent à un rythme de plus en plus soutenu depuis les premiers profit warnings du début du mois de juillet. Chaque mauvaise statistique aiguille Wall Street.
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Epargne
C’est prouvé : sans la Fed, les marchés actions n’en seraient pas là
par Bill Bonner 17 juillet 2012▪ Nous avions pris un risque. Nous avions le pressentiment que les riches étaient devenus bien plus riches non parce qu’ils étaient soudain plus avides ou plus intelligents, mais à cause des autorités. Ces dernières distribuaient de l’argent. Les riches étaient les premiers de la file.
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EpargnePhilippe Béchade
Le chiffre du PIB chinois est très attendu par les marchés
par Philippe Béchade 13 juillet 2012▪ De nombreux observateurs — notamment les analystes techniques — soulignent que les places européennes dans leur ensemble s’installent depuis lundi dans une sorte de léthargie estivale. Cette dernière se caractérise par une réticence grandissante à prendre des initiatives et faire un pari directionnel.
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EpargnePhilippe Béchade
Les quantitative easing améliore l’inflation, mais pas la croissance
par Philippe Béchade 12 juillet 2012▪ Si nous savions à l’avance à quel point certaines séances vont s’avérer soporifiques — les places européennes stagnent depuis 48 heures –, nous en profiterions pour programmer une sortie musée (sauf le mardi) ou une séance… de cinéma.
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EpargnePhilippe Béchade
L’Europe grimpe et Wall Street baisse : cherchons l’anguille sous la roche !
par Philippe Béchade 11 juillet 2012▪ Cette séance de mardi figure parmi les rares de l’année où les marchés européens ont semblé évoluer de façon compréhensible, les paroles (des autorités de Bruxelles) s’accordant avec la musique (des indices boursiers). Cette illusion s’est bien vite dissipée en fin d’après-midi, lorsque Wall Street s’est mis à diverger contre toute attente, comme nous le verrons en fin de Chronique.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Mario Draghi aimerait-il lui aussi éteindre les incendies boursiers avec des liquidités ?
par Philippe Béchade 10 juillet 2012▪ Rien ne subsiste du climat psychologique de lundi dernier, sinon une simple empreinte graphique du CAC 40 au-dessus des 3 250 points à Paris. Les opérateurs qui attendaient une fin de premier semestre dans le rouge se sont fait rincer en quelques heures (le 29 juin) ; ceux qui ont cru aux simagrées des eurocrates perdent déjà 4% en quatre séances.
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Inflation et récessionOr & Matières Premières
Le chemin vers l’or à 10 000 $
par Dan Amoss 4 juillet 2012▪ En ce moment même, les banquiers centraux sont en train de diluer tout doucement la valeur de la dette en poussant les taux d’intérêt en dessous des taux d’inflation. Certains appellent cela de la « répression financière ». Il s’agit d’une politique non déclarée qui a beaucoup de conséquences négatives.
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Une fois que les cartouches de la Fed et de la BCE seront grillées, faisons appel au MES
par Philippe Béchade 3 juillet 2012Paris s’était arraché dès vendredi matin au-dessus des 3 150 points. Personne ne l’avait vu venir, pas un day trader n’était reparti acheteur jeudi soir, pas un analyste technique n’avait identifié la petite divergence haussière cachée qui précède parfois les grands rallies haussiers…
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Non, cher lecteur, il ne s’agit pas de vous enseigner le déhanchement cher à Chubby Checkers… mais de vous expliquer les contorsions tout aussi spectaculaires de la Fed. Pour cela, je laisse la parole à ma collègue Cécile Chevré, de La Quotidienne d’Agora, dont je reproduis l’excellent article…
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Entre le twist de Bernanke et l’indice Philly Fed, les marchés hésitent
par Philippe Béchade 22 juin 2012Les marchés ont eu l’air surpris par le très mauvais indice Philly Fed, qui trahit une forte chute de l’activité manufacturière sur la côte est. Il dévisse vers -16,6 alors qu’il était anticipé stable. Plus inquiétant encore, la sous-composante des « entrées de commande » se dégrade fortement…
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Inflation et récession
Pas d’assouplissement quantitatif pour la Fed, on s’en tient au twist !
par Bill Bonner 22 juin 2012Eh bien, la Société Générale se trompait. Pas d’assouplissement quantitatif. On a plutôt droit à la stratégie monétaire de la piste de danse. Reuters nous en dit plus…
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Inflation et récessionPhilippe Béchade
Le G20 et la Fed déçoivent les attentes des marchés
par Philippe Béchade 21 juin 2012Si le communiqué final du G20 vous a laissé sur votre faim, votre sentiment de vacuité a peu de chance d’être contrebalancé par le communiqué de la Fed publié à 18h30. La réaction de Wall Street après l’annonce d’un maintien de sa politique monétaire par la Fed a été pour le moins troublante.
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Inflation et récession
Un troisième assouplissement quantitatif au programme pour la Fed ?
par Bill Bonner 21 juin 2012Etes-vous prêt, cher lecteur ? Tenez-vous bien, parce qu’un nouveau round d’assouplissement quantitatif arrive. Des stimulants… de l’impression monétaire ! L’économiste Michala Marcussen, de la Société Général, affirme que ça arrive… et vite ! Bloomberg est sur le coup…